在沈鋒看來，所謂垂直電商死亡論，其實各有各的死法。
比如團購，很多臺的死亡死於同行是冤家，小眾市場，粥少僧多是根本原因，而不是商業模式本身有問題，否則美團兩千億市值哪來的？
說白了垂直電商普遍沒有自有品牌，中間商利潤太低，又形不成規模化，三大巨頭隨隨便便動動手指……
你死不死？
核心兩個問題：一是各個流程累積的人力成本，二是容易失控的庫存成本。
有點像千軍萬馬過獨木橋，
又有點像前有追兵，後有堵截，
只能咬著牙拼命往前衝。
想玩垂直電商，唯一法寶就是：線下門店！
17年曾經號稱第一龍頭的酒仙網黯然退市，原因就是利潤太低。
神奇的是退市半年宣佈盈利了？
18年交易破45億，淨利潤8000萬，線下超過500家。
19年預計破100億，利潤破三億，門店超過3000家。
為什麼起死回生？
還不是因為門店新零售！
網際網路＋店面，網上下單，門店配送，這才是真正的OTO。
可惜明白的太晚，被1919搶先，傍上阿里的大腿，一步慢，步步慢，商場就是如此殘酷。
沈鋒突然想起老馬曾經的一句話：
做電商必須有女性思維，
因為女人是在給老公、孩子、父母買東西，
而男人只為自己買東西。
這個賽道三大頭部玩家：唯品會、蘑菇街、還有曾經的網紅聚美優品。
唯品會14年股價飆升30倍……聚美優品上市首日股價飆升24%，最高市值60億美元……蘑菇街最差也破30億美金，可謂風光無限。
除了陳歐自己把自己玩死不說，其他兩個現在活得好好的，尤其是唯品會，國內唯二的賺錢電商平臺。
還有一個是阿里。
同行是冤家，更不用說都是賺女人的錢，這幾年無數撕逼，堪比後宮大戲。
拿著投資人的錢玩命燒，每天砸錢補貼折扣，三年之內必須IPO，否則就是死。
一旦上市，原本的金鳳凰瞬間被打落凡間，股東都不傻，憑什麼用我辛辛苦苦賺的錢燒你的業績報表？
唯品會還好，畢竟底子厚，看看其他兩個冤家半死不活的樣子。
服裝、鞋帽、美妝、母嬰、家居。
這才是淘寶系核心品類，阿里拼盡一切資源死守，不管是誰，誰動誰死。
因為電商行業的估值模型決定客戶留存率與復購率才是王道，甚至低毛利而高頻次流量平臺一定能夠打敗高毛利低頻次的競爭對手。
玩的就是量大管飽。
你騰訊不是雞賊，砸錢入股想封殺我？
上線一淘讓第三方導流網站很難有生存空間，上線微淘社群吸引網紅及使用者分享，加大對聚划算流量扶持力度，各種打折秒殺，截胡聚美優品和唯品會。
好傢伙，你以為老馬玩了二十年的套路是紙糊的？
幾年下來發現胳膊的確擰不過大腿，倒閉的倒閉，合併的合併，兩三只活下來的阿貓阿狗只能乖乖跑去抱小馬哥的大腿，美其名曰：反阿里聯盟？
人家美團、拼多多是綜合電商大平臺，小米也有自己的生態鏈，齊家網、優信、同城藝龍分別深耕行業，妥妥的偏重線下交易平臺，就連寶寶樹都玩社群裂變……
各有各有殺手鐧，淹死不少新玩家。
再看看三個上市公司，唯品會一邊做著時尚產品的特賣會，一方面利用與微信的關係做代購平臺。說白了還不是綁小馬哥的大腿，帶我裝逼帶我飛？
陳歐大帥哥折騰幾年，最後還是發現自己不適合老闆，更適合網紅。
什麼美食O2O、影視、共享充電寶、空氣淨化器……
拼了命給股東講故事，
恨不得跪下叫爸爸。
蘑菇街直接開直播，吃抖音快手的剩飯，畢竟自己也是電商平臺，沾沾短影片的風口還不行？
想到這裡沈鋒無奈搖搖頭，國內網際網路就是這樣，創新個商業模式，拼命燒錢燒流量，趁著投資人腦袋還沒想清楚之前，必須上市IPO。
然後就是看誰會講故事，聲淚俱下，滔滔不絕，口若懸河，口吐蓮花……
其實萬利也一樣，百萬贏家也是靠燒錢上市，然後再深耕職業培訓領域，佔領未來的萬億大蛋糕。
包凡之所以提醒自己，也是為M借殼上市以後轉型考慮，光靠幾個網紅IP撐不起百億市值，必須有新的想象空間。
所以才開始佈局媒體渠道，特別是下沉市場，農村包圍城市，也算是曲線救國。
沈鋒看看日曆，下個星期就是M改名萬利傳媒的日子，可惜是借殼，沒有機會敲鐘，只能走個新聞發佈會，讓丁薇露露臉。
保守估計最少募資三十億，看看華麗的股東名單：FA龍頭華興、投資龍頭紅杉、更不用說還有小馬哥。
就問國內還有誰？
可惜首日最高也只能一個漲停板，沒辦法，慢慢來吧。
M的轉型也是一種嘗試，在自己眼裡，宋芸更適合捕捉潮流，對於風向很敏感，這也是把潮人交給她的最大原因。
而丁薇更理性，經過洞見的打磨，更擅長觀點輸出，說白了用優質內容裝逼洗腦。
萬利一旦轉型傳媒，老宋那套打法肯定玩不轉，反而是丁薇更駕輕就熟，市值多少無所謂，還是那句老話：
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萬億大佬豈能沒有自己的話語權？
老馬為什麼砸一百五十億給江南春？
小馬哥手裡的微信豈是浪得虛名？
李彥宏的百度熱搜黑幕還少嗎？
張一鳴是靠什麼白手起家？
巨頭哪個手裡沒有自己的洗白工具？