“早上起床對空氣揮兩拳，不為別的，就幹這個世界！”
這是李知易之前在網上看到的段子，如今被他用來在每次早起時給自己打雞血。
第二天清晨七點，小李同學揮舞著王八拳艱難從床上爬起，去食堂隨便吃了點東西填飽肚子後連跑加顛往圖書館衝。
哥大週五基本都沒課，所以圖書館總是人滿為患，座位要靠早起去搶才行。
甚至由於巴特勒圖書館24小時開放，有些狠人乾脆睡圖書館裡。睜開眼睛學習，閉上眼睛睡覺，眼睛一睜一閉週末就過去了……
李知易覺得那些能成為學術大神的人智商高不高、有沒有天賦另說，他們的體質和精力肯定遠超普通人，小時候絕對是喝駱駝奶長大的。
而小李同學就不同了，他小時候喝奶粉都斷頓，就是那種深綠色透明包裝上面印有小母牛圖片的奶粉。
為此他常常自我安慰學習不好情有可原，他一介凡人怎麼能跟牲口們比嘛！
李知易邊無厘頭的想著邊在圖書館找到座位，開啟電腦文件敲下要寫的論述標題：次貸危機的產生。
雖然眼下這場金融風暴還沒被定性為‘次貸危機’，但事實上很多內行人已經意識到引發風暴的問題所在，那個辭職跑路回學校編書的米什金老頭這會就在第八版《貨幣金融學》中編寫有關次貸危機的內容。
所以李知易論述直接寫次貸危機是沒問題的，而且拋掉教授要求寫信貸市場不談，他個人也很想對次貸危機做個總結。
因為次貸牽是跨越多年牽扯整個美國金融體系的龐大事件，把這玩意寫明白對接下來幾年賺美刀發大財很有幫助。
普通人對次貸的瞭解大多是08年雷曼兄弟破產倒閉，但其實這個事要追溯到好幾年前小布什剛上任的時候。
2000年初前有網際網路金融泡沫，後有911飛機日大樓。
接連兩記八十一下的大錘讓美國人民有些懷疑人生，不再如幾十年前那般堅信美利堅即是偉大，大清要亡啦！
民眾對國家失去信心，手裡握著現金不敢進行投資，一時間經濟發展陷入停滯甚至有衰退風險。
這時候小布什走馬上任，小布可不想成為亡國之君，他表示國會山後面那顆歪脖子樹還是留給後來者吧，在他任期內偉大的美國夢必須萬歲！
他決定讓偉大的美國夢從人民都有屬於自己的大豪斯開始。
於是乎李知易的校友，時任美聯儲總瓢把子格林斯潘先生緊跟大統領步伐，大手一揮決定降息，還幫大總統搞定國會，整出一系列法案刺激銀行給“低信用人群貸款買房”，這玩意就叫次級貸款。
接著就到了銀行們的表演時刻，銀行們多聰明啊，老老實實給窮鬼貸款買房能賺幾個錢，既然國會老爺們支援房地產，那就往大了搞！
所以它們開動機智的小腦選擇和華爾街合作把次級貸款打包進CDO再賣出去。
所謂CDO既債務擔保憑證，這玩意可以簡單理解成能交易的貸款合同。
原先銀行放款100萬給窮鬼買房，規定三十年時間連本帶利還清150萬，現在銀行貸款給窮鬼之後，直接把貸款合同以105萬的價格賣給華爾街。
這樣雖然少賺45萬，但能立馬拿到錢貸給下一位窮鬼，薄利多銷；之前一百萬貸款只能貸給一位窮鬼，現在經過倒來倒去一百萬能貸給三十位窮鬼，槓桿直接超級加倍。
而華爾街更聰明，開動機智的腳後跟略微琢磨後就決定把CDO拆開拿到證券市場賣出去，況且要論超級加倍華爾街是祖宗！
就這樣銀行有利可圖，華爾街拉皮條快樂的很，窮鬼有大豪斯可住有大牛排可吃，你好我好大家好，一時間美國經濟腰也不疼了，腿也不酸了，一口氣能上八樓了。
只不過這裡細節上開始出現了點小問題，住上大豪斯可以理解是國會老爺們支援，那吃上大牛排是怎麼回事呢？
炒房！
炒房這點小事全世界通行，雖然美國人民數學不怎麼好，但0首付購房再抵押出去買第二套之類的手段玩的那是相當溜。
並且正如馬克思所說，有300%的利潤資本就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的風險。
銀行和華爾街的超級加倍玩法利潤沒有300%也有250%，在這種情況下，它們將自己送上了絞刑架——開始幫窮鬼無底線貸款。
貸款大舞臺，買房你就來。無所謂你是什麼條件，在這裡人人平等，這個階段就算是美國的一條狗都能貸款買別墅。
而且它們也不認為自己有多大風險，反正房地產欣欣向榮，還不起錢就把房子收回來唄。
但是萬萬沒想到，房地產泡沫爆炸了，或者說沒想到爆炸的會那麼猛烈。
2006年二季度美國GDP下滑，房價下跌，次級貸款違約率上升，這時候美國人民感受不到國會老爺們的溫暖了，他們想著老子是靠炒房還貸款的，既然房價下跌那還玩個屁，你把房子收回去吧。
自此擊鼓傳花遊戲玩不下去了，房價下跌，次貸違約率上升，房價再跌……
到07年8月份，有抵押貸款銀行因為超級加倍挺不住了，過高的次貸違約率讓它陷入倒閉。
這事一發生恐慌情緒瞬間傳導到信貸市場，買CDO的人慌成馬，紛紛拋售CDO。
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華爾街投行的投資人們一看也慌成馬，連忙高喊著日你媽退錢衝向華爾街。
到這個時候已經不僅僅是信貸市場要完犢子了，整個資本市場全部進入危機狀態，投行們不僅僅做CDO，還有很多其他業務。
隨著CDO鉅虧，超級加倍讓投行不得不拆東牆補西牆，因此連帶著整個金融行業都岌岌可危。
2008年3月初，華爾街五大皮條客中最小的一家——貝爾斯登，率先被市場恐慌情緒吞噬，宣佈破產。
其他小型抵押銀行和投行一片片倒下被淹沒在歷史中連水花都掀不起來，時間加速到現在，五大皮條客倒數第二名雷曼兄弟也快涼透了。
這就是整個次貸危機的過程，接下來雷曼兄弟破產只不過是導火索而已，讓危機以出乎所有人預料的強度席捲全球。
在這場危機中，銀行、華爾街、政府、無數人都各自扮演著臭名昭著的角色，他們的作為代表了整個美國金融體系的運作方式。
“我想提問，要是如你所寫次級貸款的風險應該很大，為什麼還有那麼多人買（CDO）？”
李知易剛在鍵盤上敲下最後一行字就聽到耳邊傳來熟悉的聲音，轉頭看去，果然是龍祺。
“吃午飯了嗎？”龍祺笑盈盈揚了揚手中的紙袋。